银监会给厦门下"处罚通知单" 大部分与楼市有关

银监会对厦门动手了！

时间是1月25日，就在“全国银行业监督管理工作会议”召开的当天。不过直到今天，这个新闻仍然没有引起媒体的足够重视。

下面让我们看一下1月25日银监会官网公布的，一系列针对厦门的处罚信息，其中大部分跟楼市有关。

违规贷款案件里，分别涉及到建设银行、邮储银行、中信银行、平安银行、交通银行、农业银行等；其中4起是违规向个人放贷，导致“个人消费贷款”、“个人经营性贷款”流入了楼市，还有两起是违规向开发商贷款。

或许有人会问，银监会为什么在“全国银行业监督管理工作会议”召开当天拿厦门开刀？其实很简单，厦门是目前“家庭杠杆率”最高的城市，同时也是“楼市杠杆率”最高的城市。

这里说的“家庭（楼市）杠杆率”，是用一个城市的“住户贷款余额”除以“住户存款余额”。所谓“住户”，就是居民家庭和个人，“贷款余额”包含了房贷、车贷等等，但中国家庭的贷款基本上都是房贷。

上图是截至2017年一季度末几个城市的“家庭杠杆率”，可以看出厦门、深圳和合肥都超过了100%。

根据央行网站的数据，截至2017年11月末，厦门的住户贷款余额达到了4250亿元，而住户存款余额只有2281亿元，杠杆率上升到了186%。至于深圳，则上升到了164%。而北京和上海目前仍然维持在54%和75%左右。

在1月25日银监会召开的“全国银行业监督管理工作会议”上，提出了今后的10大任务，其中两个任务跟楼市、居民家庭杠杆率有关：

努力抑制居民杠杆率，重点是控制居民杠杆率的过快增长，打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入股市和房市。

继续遏制房地产泡沫化，严肃查处各类违规房地产融资行为。

由此可见，“打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入股市和房市”是重中之重。在这样的关键时刻，拿“家庭杠杆率”最高的厦门“祭旗”是必然的。

对于深圳，估计银监会也会采取行动。

银监会拿厦门开刀，将对2018年楼市产生什么影响？我的看看法是：

1、对于高房价、高杠杆率的城市，以及房价、杠杆率上涨过快的城市，银监会都会出手遏制，主要是打击资金违规流入楼市。这对于厦门、深圳、合肥等城市的楼市构成利空。

2、整个楼市会因此全面入冬吗？恐怕也很难，因为住建部刚刚表态说，2018年要“满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房；库存仍然较多的部分三四线城市和县城要继续做好去库存工作”。

也就是说，在一二线城市，“满足首套刚需、支持改善需求”是政府的基本态度；至于库存多的三四线城市，恐怕还要刺激一下。

3、银监会和住建部的说法矛盾吗？其实并不矛盾，这就是“鸟笼行情”的特征。住建部的表态构成楼市的“支撑力量”，是鸟笼的“底”；银监会的表态构成楼市的“上档压力”，是鸟笼的“顶”。

4、另外一个信息值得高度重视：根据财政部刚刚公布的2017年财政数据，全年财政状况非常理想，主要是楼市回暖发挥了重要作用。但需要重视的是，政府的“一般预算内收入”在11月开始出现了单月下滑，同比下降了1.4%；到了12月，单月下滑了4.3%。这告诉我们，楼市在2018年完全入冬，财政是承受不了的。所以，“鸟笼行情”（而不是“断崖行情”）才是政府想要的。

5、对于热点城市来说，2018年房价还是以平稳为主。在这样特殊年份里，短炒是没有机会的，使用违规资金来买房子风险巨大，你随时可能被当地央行查出来、追讨贷款，到那时是比较惨的。但对于刚需、改善型需求，或者是自有资金充裕的中长线投资者来说，一线、强二线城市的优质住宅还是可以买的。总之，2018年楼市不悲观，但不适合短炒。

6、至于股市，也不可能允许出现“疯牛”，银监会的严查不仅仅针对楼市，同样针对股市。股市在2018年机会比楼市多，但也不能抱太大希望。