央行降准0.5个百分点 专家：对房地产的影响甚微

    昨天（2月4日）晚间，央行宣布自2015年2月5日起下调银行存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

何为存款准备金比率？

存款准备金比率，指商业银行的初级存款中不能用于放贷的部分的比例。为保障存款人的利益，银行机构不能将吸纳的存款全部用于发放贷款，必须保留一定的资金，缴存在中央银行，以备客户提款的需要，这部分的存款就叫做存款准备金。而存款准备金与存款总额的比例，就是银行存款准备金比率。

举例来说，如果一家银行有100亿的存款，如果存款准备金率为10%，则银行只能将100亿中的90%，即90亿用于贷款业务，如果存款准备金率下调至5%，则银行将有额外的5亿用于贷款业务。

    降准后市场反应立竿见影

    据媒体报道，降准消息公布后，市场反应立竿见影 现货黄金(1265.70,5.40,0.43%)快速上涨逾7美元至1271.20美元/盎司，白银(17.34,0.02,0.12%)最高触及17.53美元/盎司；澳元兑美元短线跳涨50点，刷新日高0.7848；纽元兑美元短线拉升近30点，回升至0.7418附近。

    “降准”和“降息”有何不同？

    降息是下调存款贷款利率，降准是降低存款准备金率，增加市场货币的流通量。例如，如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收100万元存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为93万元，倘若将存款准备金率降到6%，那么金融机构的可贷资金将增加到94万元。

    这就是说，降准意味着货币流动性已开始步入逐步释放过程，对金融机构的影响最为直接，对客户贷款的影响是间接的。

    降准对楼市有何影响？

    降准的消息一出，立即占据了各大媒体的头版头条，并在市民中引起了很大的反响，不少有购房需求的人疑惑，既然都“降准”了，会不会进一步“降息”？

    对此，苏州房地产行业协会秘书长、副会长倪俊表示，此次降准主要是为加强城镇化建设的支持，对房地产的影响甚微。另外，目前的房贷利息已经是比较低的一个水平，进一步降息会在何时也不好说。

    经济学家滕泰认为，降息、降准是在经济增速持续下滑、面临通缩风险的背景下所应该采取的必要举措。中国20%的法定存准率，银行每吸收100元存款只能放贷80元，是造成“钱荒钱贵”的主要原因。据他预测，今年还有3次以上降准、2次以上降息。

    专家观点：

    东北证券首席策略分析师沈正阳：央行之所有决定降准，主因近期汇率市场波动较大，同时又要保证汇率的相对稳定，若直接降息或有顾忌，因此央行决定降准。降准将对市场带来积极作用，尤其是对金融板块形成利好，但或加大创业板的波动。

    英大证券首席经济学家李大霄：降准利于稳定经济及股市，上次降息已经充分地反映了宽松的预期，这次降准对市场的影响可能不及上次降息对市场的猛烈的刺激作用，而且现阶段仍然处于去杠杆及加速发行，本次降准将会对市场的调整起到减缓的作用。

    中金公司策略分析师王汉锋：此次降准对市场影响正面，一方面将对实体经济起到支持作用，另一方面可能还会强化市场进一步放松的预期。建议重点关注低估值蓝筹及利率敏感板块，推荐地产、保险、券商、银行股，关注地产投资产业链在投资复苏预期支持下的机会。

    兴业银行首席经济学家鲁政委：此次降准意味着中国对全球竞相的宽松做出反应，人民币汇率将进入贬值通道。

    交通银行金融研究中心副总经理仇高擎：113万亿存款乘以0.5%，再加定向降准释放的部分，本次降准大概释放流动性6000亿—7000亿。春节前银行要投放资金，流动性需求通常很大，本次降准动作及时间在预期之内，是在人民币汇率贬值预期加强，资金流出增加背景下，补充市场流动性的必然选择，也有利于引导降低社会融资成本。引导降低社会融资成本主要要从两个方面发力，其一，提高货币乘数-数量效应；其二，降低银行资金成本-价格效应。

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