[摘要]
中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作。会议明确指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。
“此次会议释放的政策信号保持了很强的连续性，将有效稳定社会预期，提振市场信心。”东方金诚首席宏观分析师王青判断，2026年更加积极的财政政策将体现为“一平三升”，其中，“一平”主要是指财政赤字率会与今年持平，而“三升”则主要指专项债、超长期特别国债、准财政政策工具规模会上升。
尽管本次会议未直接提及“房地产”，但专家一致认为，关于宏观经济的一些相关表述，为理解未来房地产政策走向也提供了清晰框架。
一方面，会议明确指出“重点领域风险化解取得积极进展”。“这对于房地产行业意义重大。”上海易居房地产研究院副院长严跃进分析称，“这表明通过各级政府的共同努力，房地产领域风险已明显收敛，部分领域正逐渐出清。这为行业转向新发展模式奠定了稳定基础。”
另一方面，会议强调“持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量”。在广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉看来，这为已深度内嵌于国内经济大循环的房地产业指明了核心任务。
围绕“做优增量、盘活存量”的要求，专家们指出了房地产供给侧改革的两条清晰路径。
王青预计，2026年房地产政策的主基调将是更大力度推动房地产市场止跌回稳，推动房地产高质量发展，房地产支持政策也将在供需两方面发力。供给方面，或引导商业银行加大对房企开发贷的投放力度，恢复前期房地产资金来源中国内贷款的改善势头。需求方面，预计会继续放松限购，用好专项债资金，更大力度收购商品房用作保障房，积极推进城中村改造和旧改，释放刚性需求。与此同时，未来还可能通过针对居民房贷定向降息、财政补贴等方式，加大居民购房支持力度。
李宇嘉则认为，“做优增量”，对应着房地产高质量发展、因城施策推进改善型住房供给，也意味着不再大规模新增建设，要根据区域(甚至是片区)的结构性需求，推进改善型住房供给，以供给来激活需求。同时，也说明高层希望能进一步提升好房子的供给效率，满足人性化需求，从而带动需求。
在严跃进看来，把握好“做优增量、盘活存量”，最重要的是处理好增存关系。“2026年房地产领域实施扩大内需战略，关键在于进一步挖掘购房需求。此类需求点源于：城中村改造通过提供房票等方式释放购房需求、老旧小区改造激发市场需求、保障房建设为住房困难群体提供支持并释放额外需求，二手房置换市场也蕴含大量需求。”
在优化供给方面，严跃进建议，一是要提升住房品质，这是提高供给质量的关键；二是要兼顾经济适用性，立足居民收入水平等实际情况，将优化供给工作落到实处。
李宇嘉则认为可以重点在盘活房地产存量上下功夫。一是盘活非住宅商办，用作新场景、新业态、新消费，包括长租公寓、文创空间、餐饮消费等；二是盘活住宅存量做学生宿舍、安置房、回迁房等。
